華勝天成（600410.SH）昨日晚間發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2019年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元-1.75億元，總比增長約1374%到1418%；預(yù)計(jì)2019年上半年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1

華勝天成（600410.SH）昨日晚間發(fā)布2019年半年度業(yè)績預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2019年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元-1.75億元，總比增長約1374%到1418%；預(yù)計(jì)2019年上半年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.55億元到1.60億元，同比增長7211%-7447%。

值得一提的是，據(jù)公告顯示，2019年上半年業(yè)績大幅增加主要為公司通過參股子公司持有的紫光股份股票因股價(jià)上漲帶來的賬面投資收益增加。

資料來源：公司公告

或受此亮眼財(cái)報(bào)影響，今日早盤華勝天成沖高一字漲停報(bào)10.75元，成交量57.25萬手，成交額6.02億元，換手率為5.21%，最新總市值為118億元。而今年以來，云計(jì)算、芯片等概念持續(xù)受到市場資金追捧，自2月1日至今，華勝天成漲幅達(dá)96.89%。

行情來源：富途證券

華勝天成是以自主可控技術(shù)為基礎(chǔ)的云計(jì)算綜合服務(wù)商和云計(jì)算運(yùn)營商，目前公司主營業(yè)務(wù)包括企業(yè) IT 系統(tǒng)解決方案以及云計(jì)算產(chǎn)品和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括系統(tǒng)產(chǎn)品及系統(tǒng)集成、軟件及軟件開發(fā)、專業(yè)服務(wù)。

主營近三年持續(xù)虧損

經(jīng)格隆匯app查詢公司2018年年報(bào)（修訂版）顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收52.24億元，同比下降3.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-2.26億元，同比下滑199.05%；扣非凈利潤-3.66億元，同比下滑466.47%。可以說，在技術(shù)革命愈演愈烈的當(dāng)下，華勝天成雖稱“公司在‘云成云勝’的戰(zhàn)略實(shí)施頗具成效的一年”，但實(shí)際來看，似乎是主業(yè)經(jīng)營不佳。

資料來源：同花順iFinD

值得注意的是，提及2018年業(yè)績虧損的原因，華勝天成同樣提到了“炒股”因素：2018年投資收益較上年減少約3.07億元，主要系公司通過聯(lián)營企業(yè)間接持有的紫光股份股票受 2018年股票市場波動(dòng)的影響，收益較上年減少約3.21億元。

而翻看往年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，剔除投資收益之后，公司主營業(yè)務(wù)近三年持續(xù)虧損，這可真是“成也紫光股份，敗也紫光股份”。

資料來源：公司公告

雖然2018年公司通過長賬齡應(yīng)收賬款的回收和存貨的清理，壞賬損失和存貨跌價(jià)損失合計(jì)較上年減少約2743萬元，但由于宏觀環(huán)境的影響，公司計(jì)提商譽(yù)及投資項(xiàng)目的減值較上年增加超過5651萬元，導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失增加約2422萬元。

截至報(bào)告期末，公司應(yīng)收賬款余額為13.02億元，壞賬準(zhǔn)備為13.59億元。

資料來源：公司公告

此外，據(jù)此次公告顯示，2019年上半年公司主營業(yè)務(wù)收入較去年同期略有增長，主營業(yè)務(wù)利潤較去年同期下降約 2000萬元。主營業(yè)務(wù)利潤下降，主要源于以前年度部分應(yīng)收賬款跨帳齡導(dǎo)致壞賬計(jì)提增加所致。經(jīng)查詢，以公司2018年一年以內(nèi)計(jì)提比例1%來看，誠然是比同行（啟明星辰0.5%、綠盟科技0.5%）計(jì)提比例要高。

對(duì)外擔(dān)保惹麻煩

2019年7月8日，公司公告稱收到上交所《關(guān)于對(duì)北京華勝天成科技股份有限公司提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)的問詢函》。

此前公司于7月3日公告，擬為新余中域高鵬祥云投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“中域高鵬”）的回購義務(wù)承擔(dān)不超過8億元的差額補(bǔ)足義務(wù)，即為中域高鵬提供不超過8億元的擔(dān)保。中域高鵬的普通合伙人的實(shí)際控制人系上市公司第一大股東暨董事長兼總裁王維航，本次擔(dān)保構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

具體來看中域高鵬，2017年由王維航及其他資金方共同成立，用于專項(xiàng)并購泰凌微電子。投資完成后，中域高鵬成為泰凌微持股77.57%的控股股東，王維航實(shí)際控制中域高鵬以及泰凌微。據(jù)企查查，在中域高鵬目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，平安證券股份有限公司持股66.35%，華勝天成持股19.91%，王維航僅持股9.05%。

公告顯示，中域高鵬的A類有限合伙人為平安證券，華勝天成作為B類和C類有限合伙人出資4.4億元，另簽署合伙企業(yè)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定華勝天成與王維航無條件遠(yuǎn)期受讓平安證券致信3號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃13.86億元合伙份額的本金及利息，且上市公司與王維航互相提供無條件連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

不得不說的是，在業(yè)績連年虧損的狀況下，華勝天成還在為自己及大股東、董事長入資的關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行擔(dān)保的這一波操作，實(shí)屬罕見?；谏鲜?，上交所要求公司核實(shí)并補(bǔ)充披露說明相關(guān)信息，全面評(píng)估公司可能承擔(dān)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，論證風(fēng)險(xiǎn)收益是否對(duì)等、是否存在利益傾斜或利益輸送、上市公司利益能否得到有效保障及依據(jù)。

而在7月16日公司回復(fù)年報(bào)事后審核問詢函中承認(rèn)，“A類合伙人平安證券在中域高鵬的投資回報(bào)不與中域高鵬的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，不是根據(jù)企業(yè)的投資收益或虧損進(jìn)行分配，而是由公司及王維航向其提供保本保收益承諾，并由公司及王維航承諾遠(yuǎn)期對(duì)份額予以回購。該等情形符合‘明股實(shí)債’的相關(guān)認(rèn)定?！?/p>

結(jié)語

顯而易見的是，在這起無條件連帶責(zé)任擔(dān)保事項(xiàng)中，公司雖然承擔(dān)了過大風(fēng)險(xiǎn)，但截至目前，從經(jīng)營情況來看，卻沒有得到相應(yīng)的收益。與此同時(shí)，公司近日來還在面臨著關(guān)于智慧城市項(xiàng)目的官司，而在這過后，在變化多端的資本市場上，靠“炒股”賺錢的華勝天成將走向何方，留給時(shí)間檢驗(yàn)。