年底的A股市場充滿了變數(shù)。12月17日，三大股指震蕩走低，滬指收跌1.16%，深成指跌1.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%。當(dāng)日北向資金突然轉(zhuǎn)向，全天凈賣出66億元，終結(jié)本輪連續(xù)12日凈買入態(tài)勢。在市

年底的A股市場充滿了變數(shù)。

12月17日，三大股指震蕩走低，滬指收跌1.16%，深成指跌1.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%。

當(dāng)日北向資金突然轉(zhuǎn)向，全天凈賣出66億元，終結(jié)本輪連續(xù)12日凈買入態(tài)勢。

在市場動(dòng)蕩之中，12月17日收盤后，富時(shí)羅素調(diào)整富時(shí)中國多個(gè)指數(shù)成份股正式生效，調(diào)整方向更多集中于“科技+消費(fèi)”。

值得一提的是，年底外資機(jī)構(gòu)發(fā)布的2022年投資展望中，外資機(jī)構(gòu)普遍看多A股，同時(shí)年底大量北向資金“抄底”A股，北向資金以新能源為主線，并連續(xù)明顯加倉低估值的非銀金融行業(yè)，減倉生物醫(yī)藥行業(yè)。12月以來，北向資金買入最多的是金融、消費(fèi)、科技等領(lǐng)域的個(gè)股。

調(diào)整方向“科技+消費(fèi)”

早在12月1日，富時(shí)羅素宣布對(duì)富時(shí)中國A50指數(shù)、富時(shí)中國A150指數(shù)、富時(shí)中國A200指數(shù)、富時(shí)中國A400指數(shù)、富時(shí)中國A小盤股指數(shù)的季度審核變更，該變更于2021年12月17日收盤后（即2021年12月20日）生效。

此次調(diào)整，作為市場投資“風(fēng)向標(biāo)”的富時(shí)中國A50指數(shù)是“三進(jìn)三出”：新納入億緯鋰能、海爾智家、片仔癀，剔除海螺水泥、美的集團(tuán)、三一重工。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此次剔除的較多為周期性個(gè)股，而納入的較多是中長期被看好的消費(fèi)股和代表未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的科技股。

以富時(shí)中國A400指數(shù)納入最多的42只個(gè)股為例，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，“科技+消費(fèi)”股共計(jì)24只，占比達(dá)57.14%。

這也代表了海外資金看好中國的投資方向，也比較好地反映了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和投資方向。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，中長期來看，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的方向主要是大消費(fèi)領(lǐng)域（白酒、醫(yī)藥、新能源汽車）以及科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，未來具備較大成長空間。而從大的趨勢來看，消費(fèi)和新能源依然是投資主線。

“富時(shí)調(diào)整成分股是我國經(jīng)濟(jì)從傳統(tǒng)周期向新能源、新材料、智能制造轉(zhuǎn)型的映射?！苯ㄣ鼤r(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛說。

方信財(cái)富基金經(jīng)理郝心明認(rèn)為，“此次富時(shí)羅素指數(shù)的調(diào)整力度較大，調(diào)整的邏輯主要是市值的變化和部分成分股外資持股比例達(dá)上限。此次調(diào)整說明優(yōu)秀中國企業(yè)已經(jīng)受到國際投資者的青睞，調(diào)整是要讓指數(shù)更好反映中國優(yōu)秀藍(lán)籌股的業(yè)績。”

富時(shí)羅素指數(shù)成份股調(diào)整，對(duì)新納入的公司和調(diào)出的公司會(huì)帶來一定的影響。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至12月17日，富時(shí)中國A50指數(shù)成分股新納入的億緯鋰能、海爾智家、片仔癀，今年以來分別上漲59.80%、2.23%、71.01%。

而富時(shí)中國A50指數(shù)成分股剔除的海螺水泥、美的集團(tuán)、三一重工，今年以來皆出現(xiàn)大幅下跌，跌幅分別為19.00%、28.82%、31.24%。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，“成分股調(diào)入會(huì)帶動(dòng)跟蹤資金的買入配置，短期上漲可能性會(huì)有所增大；而成分股調(diào)出會(huì)導(dǎo)致部分配置資金的賣出行為，使得調(diào)出個(gè)股短期下調(diào)可能性有所增加。當(dāng)然中長期看，成分股股價(jià)表現(xiàn)還是更多取決于相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)。”

外資看好2022年A股

市盈率區(qū)間的低位（12.7倍），并相對(duì)于全球股市的折價(jià)程度最深（30%-40%）；同時(shí)公募基金的配置也處于低位”。高盛指出，A股“2022年市場估值迎來修復(fù)/擴(kuò)張”。

同時(shí)高盛表示，對(duì)“中國離岸股市和A股總體高配，看好‘成長’下的投資機(jī)會(huì)，尤其是與政策掛鉤的領(lǐng)域，比如‘共同富?！?。”

摩根士丹利也指出：“可持續(xù)性發(fā)展理念、新監(jiān)管框架，政策鼓勵(lì)中國家庭財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)配置，MSCI中國A50指數(shù)和相關(guān)衍生品推出的背景下，對(duì)A股長期的機(jī)構(gòu)資金流入有所促進(jìn)?！?/p>

瑞信表示：“股票市場存在一些買入的積極信號(hào)，相比賣出，更傾向買入?！?/p>

而北向資金則用腳投票。

截至12月16日，12月以來，北向資金已連續(xù)12個(gè)交易日凈流入。當(dāng)月的凈流入一度高達(dá)821億元，創(chuàng)出今年單月新高。

不過，12月17日，北向資金突然轉(zhuǎn)向，全天凈賣出66億元，終結(jié)本輪連續(xù)12日凈買入態(tài)勢。

對(duì)此，華夏基金做出解釋，“主要是受外圍因素?cái)_動(dòng)。12月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議邊際釋放了更多政策收緊的信號(hào)，美國貨幣政策正在加速收縮，同時(shí)英國央行自疫情爆發(fā)以來首次加息，超出市場預(yù)期，隔夜美國三大股指均出現(xiàn)調(diào)整?！?/p>

趙媛媛也認(rèn)為，北向資金最近流入速度放緩乃至17日流出，一是最近對(duì)歐美奧密克戎破壞力的擔(dān)憂減緩導(dǎo)致國際避險(xiǎn)資金流出，二是未來兩月降準(zhǔn)概率下降，基礎(chǔ)貨幣投放暫時(shí)性呈現(xiàn)出邊際放緩。

不過，今年以來北向資金成交凈買入已超過4000億元，突破2019年全年最高紀(jì)錄。

而聰明的北向資金，年底都買了哪些股？

12月以來，北向資金買入最多的個(gè)股是東方財(cái)富，高達(dá)66.96億元。

買入規(guī)模達(dá)到40億元以上的有：招商銀行44.31億元、貴州茅臺(tái)43.10億元。

買入規(guī)模達(dá)到30億以上的有：中國平安39.98億元、中信證券34.99億元、五糧液32.61億元。

買入規(guī)模達(dá)到20億以上的有：用友網(wǎng)絡(luò)22.46億元、萬華化學(xué)22.42億元、海爾智家21.47億元。

另外，還有一批個(gè)股北向資金的買入規(guī)模在10億以上，包括興業(yè)銀行、兆易創(chuàng)新、韋爾股份、天賜材料、恩捷股份、匯川技術(shù)、洋河股份、恒生電子、中國中免、寶鋼股份、億緯鋰能、中國建筑、陽光電源、分眾傳媒、合盛硅業(yè)、牧原股份、水井坊、三一重工。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，北向資金年底買入的全都是大藍(lán)籌股，主要集中在金融、消費(fèi)、科技等領(lǐng)域。

而相對(duì)的，12月以來，北向資金賣出較多的是國電南瑞、東方雨虹、美的集團(tuán)，凈賣出皆超過10億元。

“近期北向資金以新能源為主線，并連續(xù)明顯加倉低估值的非銀金融行業(yè)，減倉生物醫(yī)藥行業(yè)。綜合近期北向資金的加倉方向，低估值，邏輯好的行業(yè)是北向資金操作的重點(diǎn)?！焙滦拿髡f。

郝心明認(rèn)為，“今天北向資金結(jié)束連續(xù)12日的凈買入，外資可能借調(diào)整之機(jī)為明年做戰(zhàn)略布局。”