科創(chuàng)板股東鎖定期多久

科創(chuàng)板原始股鎖定時(shí)間為三年。2、科創(chuàng)股對(duì)原始股減持有限制，核心技術(shù)人員在公司上市后36個(gè)月不得減持股份。3、科創(chuàng)板上市睜蔽時(shí)尚未盈利的公司，控股股東、董監(jiān)早吵高人員及特定股東在公司......接下來(lái)具體說(shuō)說(shuō)科創(chuàng)板解禁期是多長(zhǎng)

科創(chuàng)板小股東鎖定期一年

根據(jù)中國(guó)證券戚饑監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布的規(guī)定，科創(chuàng)板上市公司的股東持股達(dá)到規(guī)定比例時(shí)，需要進(jìn)行鎖定期，期限為一年。

鎖定期內(nèi)，股東無(wú)法轉(zhuǎn)讓自己持有的股份。

這一規(guī)喊仔嫌定旨在保護(hù)長(zhǎng)期投資者的利益，減少股東因?yàn)槎唐诶娑l繁交易造成市場(chǎng)波動(dòng)。

科創(chuàng)板的小股東也被納入鎖定期范圍，即持有科創(chuàng)板上市公司不低于一定比例的股份的個(gè)人投資者。

鎖定期對(duì)小股東來(lái)說(shuō)具有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)性，因?yàn)樗麄兊某止杀壤ǔ］^低，鎖定期結(jié)束后可能鄭手會(huì)遭遇大量的拋售壓力。

因此，小股東需要謹(jǐn)慎研究科創(chuàng)板上市公司的基本面和前景，選擇具備穩(wěn)健發(fā)展?jié)摿Φ墓具M(jìn)行長(zhǎng)期投資。

在前兩篇文章中，我們著重介紹了科創(chuàng)板在紅籌結(jié)構(gòu)、同股不同權(quán)、員工持股數(shù)量等方面的突破性規(guī)定。

但實(shí)際上，為了保證募集資金能夠高效地用于培育好的科技公司，監(jiān)管部門(mén)可謂煞費(fèi)苦心。

其中之一直接體現(xiàn)在投資資金的“鎖定”上。

比如適用“閉環(huán)原則”的ESOP平臺(tái)，需要承諾一個(gè)不能減持股份的時(shí)間段，即“鎖定期”。

“鎖定期”的長(zhǎng)短直接影響股權(quán)的流動(dòng)性。

那么，ESOP的鎖定期是基于什么？這一期，我們將詳細(xì)討論這種情況。

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同一家公司，兩個(gè)不同的“鎖定期”？

作為首批上市公司之一，瑞創(chuàng)那威設(shè)立了煙臺(tái)和記投資中心和煙臺(tái)申遠(yuǎn)投資中心兩個(gè)員工持股平臺(tái)。

需要注意的是，“睿租慎擾創(chuàng)那威”的兩個(gè)員工持股平臺(tái)均為有限合伙，適用于不同期限的鎖定期。

其中，睿創(chuàng)那威的實(shí)際控制人馬洪是煙臺(tái)和記的有限合伙人，持股8.1%。

根據(jù)合伙協(xié)議，馬宏不能控制“煙臺(tái)和記”，所以“煙臺(tái)和記”只需要鎖定12個(gè)月。

同時(shí)，馬宏也是煙臺(tái)申遠(yuǎn)的有限合伙人，持股24.85%。但在報(bào)告期內(nèi)，馬宏擔(dān)任煙臺(tái)申源的普通合伙人。

起初，“睿創(chuàng)那威”的招股書(shū)中，“煙臺(tái)申遠(yuǎn)”也只承諾了12個(gè)月的鎖定期。

但由于馬宏曾擔(dān)任煙臺(tái)申遠(yuǎn)的普通合伙人，煙臺(tái)申遠(yuǎn)最終發(fā)布《承諾函》延長(zhǎng)股份鎖定，股份需要鎖定36個(gè)月。

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為什么煙臺(tái)申源持有的股份需要鎖定36個(gè)月？

要回答這個(gè)“為什么”的問(wèn)題，首先要了解不同鎖定期的規(guī)定。

根據(jù)科技創(chuàng)新板上市規(guī)定，鎖定期大于等于36個(gè)月，包括被實(shí)際控制人控制、被董或核心技術(shù)人員控制、適用“閉環(huán)原則”三種情況。

1.由實(shí)際控制人控制

在市場(chǎng)上，設(shè)立有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)，持有公司股份，是創(chuàng)業(yè)公司最常用的形式。

這種情況下，員工通過(guò)持有持股平臺(tái)的股份間接持有公司股權(quán)，實(shí)際控制人作為普通合伙人管理持股平臺(tái)。

這時(shí)候創(chuàng)始人成為普通合伙人就可以掌握持股平臺(tái)的控制權(quán)。

持股平臺(tái)由科技創(chuàng)新板上市公司實(shí)際控制人控制的，持股平臺(tái)持有的上市前股份鎖定時(shí)間應(yīng)與創(chuàng)始人直接持有的股份鎖定時(shí)間一樣長(zhǎng)。

一般這個(gè)時(shí)間是36個(gè)月。

如果公司在上市前沒(méi)有盈利，這一時(shí)間將延長(zhǎng)到公司盈利前的三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度(即上市后的第四個(gè)12月31日)。

2.在利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)之前，由董事或核心技術(shù)人員控制。

與主板規(guī)則相比，科技創(chuàng)新板對(duì)董事或核心技術(shù)人員的鎖定期有不同的規(guī)定。

具體來(lái)說(shuō)，上市時(shí)公司未盈利的，董事、監(jiān)事弊旦、高級(jí)管理人員或者核心技術(shù)人員在公司盈利前的三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)(即第四個(gè)12月31日之后)，不得減持其上市前股份。

此時(shí)，如果持股平臺(tái)由上述人員控制，持股平臺(tái)持有的公司股份必須鎖定相同時(shí)間，才能減持套現(xiàn)。

3.“閉環(huán)原則”適用于持股平臺(tái)。

此外，如果對(duì)持股平臺(tái)適用“閉環(huán)原則”，即使持股平臺(tái)不受上述兩類(lèi)人員控制，持股平臺(tái)持有的公司股份也將被鎖定36個(gè)月。

關(guān)于“閉環(huán)原理”的詳細(xì)分析，可以參考我們上一篇文章：科技創(chuàng)新板：開(kāi)市即暴漲。“更多的小伙伴”如何分享這個(gè)紅利？

煙臺(tái)申源承諾36個(gè)月不減持的背景，其實(shí)是因?yàn)闅v史上被實(shí)際控制人控制。

為什么只有“煙臺(tái)和記”

根據(jù)科技創(chuàng)新板規(guī)則，除上述情形外，上市前持有公司股份的股東，自上市之日起12個(gè)月內(nèi)不得減持。

也就是說(shuō)，一般情況下，持股平臺(tái)持有的股份可以鎖定12個(gè)月。如果持有公司股份的持股平臺(tái)希望僅鎖定12個(gè)月，需要做到以下幾點(diǎn)：

1)不受公司實(shí)際控制人控制；

2)即使由董或核心技術(shù)人員控制，公司上市時(shí)已盈利；

3)“閉環(huán)原理”不適用。

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創(chuàng)業(yè)公司如何選擇適合自己的“鎖定期”？

一般來(lái)說(shuō)，員工持股平臺(tái)所持股份的“鎖定期”是無(wú)限期的，取決于是否由實(shí)際控制人、董事或核心技術(shù)人員控制，是否適用“閉環(huán)原則”，上市前是否盈利。

因此，公司在設(shè)立員工持股平臺(tái)時(shí)可以未雨綢繆，控制上市后股權(quán)平臺(tái)轉(zhuǎn)讓股份的流通。

特別是比如相關(guān)股權(quán)激孝告勵(lì)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓安排要在公司申報(bào)前6個(gè)月完成，因?yàn)榭萍紕?chuàng)新板申報(bào)前6個(gè)月，新增股東時(shí)，也就是“突然持股”，也必須鎖定36個(gè)月。

除了上述規(guī)定外，關(guān)于上市后股東減持的安排，科創(chuàng)板其實(shí)還有更詳細(xì)的規(guī)定。我們也建議公司上市前多了解一些。

本文是易到參與的“政策研究”系列之一。

本系列將涵蓋創(chuàng)業(yè)各階段常見(jiàn)的股權(quán)問(wèn)題，以及因股權(quán)問(wèn)題導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難的公司。

我們希望通過(guò)這個(gè)系列，能夠幫助創(chuàng)始人和團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人在最短的時(shí)間內(nèi)，準(zhǔn)確掌握每個(gè)創(chuàng)業(yè)階段最有價(jià)值的股權(quán)知識(shí)。