期權(quán)是一種對(duì)未來交易的約定。買入看漲期權(quán)，相當(dāng)于花錢買了一項(xiàng)權(quán)利，可以在將來約定的日期（或之前），按照約定好的價(jià)格買入標(biāo)的物。買方可以選擇不買。但如果買方要買，賣方有義務(wù)要賣。

什么是期權(quán)？

以原油舉例，假設(shè)現(xiàn)在油價(jià)是50美元一桶，A公司付給B公司200美元的期權(quán)費(fèi)用，買入100桶一個(gè)月后行權(quán)價(jià)為60美元的看漲期權(quán)。

如果一個(gè)月后，油價(jià)不到60美元一桶，A公司當(dāng)然就不會(huì)去B公司以55美元一桶的價(jià)格購買，他可以在市場上以低于60美元的市價(jià)購買。這時(shí)候A公司損失了200美元的期權(quán)費(fèi)，B公司賺了200美元的期權(quán)費(fèi)；

如果一個(gè)月后，油價(jià)漲超過60美元，那A公司可以選擇按60美元的價(jià)格從B公司購買100桶。這時(shí)候B公司就會(huì)虧損了，假設(shè)油價(jià)是65美元，那么B公司要按5美元的差價(jià)補(bǔ)給A公司，100桶就是500美元。A公司凈賺300美元，B公司虧損300美元。

期權(quán)就相當(dāng)于一個(gè)賭局，買入看漲期權(quán)的，希望標(biāo)的物價(jià)格上漲，賣出方則是希望價(jià)格下跌。不過買入看漲期權(quán)，盈利是無限的，虧損是有限的；賣出方相反，盈利是有限的（期權(quán)費(fèi)），虧損是無限的。

期權(quán)最大的作用

在期貨套期保值交易中，期權(quán)是一項(xiàng)很有效的保險(xiǎn)。舉個(gè)例子解釋一下，油價(jià)是50美元，假設(shè)A公司的業(yè)務(wù)受油價(jià)影響較大，擔(dān)心油價(jià)上漲，它可以花100美元買100桶行權(quán)價(jià)50美元的看漲期權(quán)。

如果未來油價(jià)真的漲了，A公司還可以按50美元的價(jià)格買入100桶油。這相當(dāng)于花了100美元的期權(quán)費(fèi)，抵消了油價(jià)上漲增加的采購成本。同理，如果擔(dān)心持有商品未來售價(jià)下跌，造成損失，也可以在期貨市場賣出期貨合約，進(jìn)行套期保值。

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