轉(zhuǎn)股溢價(jià)率理論上來說,是越低越好。
啥是可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率?
就是衡量轉(zhuǎn)債當(dāng)前交易價(jià)格相比于它的轉(zhuǎn)股價(jià)值的溢價(jià)程度。
簡單地說,其實(shí)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是由債券的股性所決定的。
每一只可轉(zhuǎn)債的發(fā)行,都是和其公司的正股一一匹配的。從最初的可轉(zhuǎn)債發(fā)行的當(dāng)天,債券的價(jià)格被規(guī)定為100元/張,而此時(shí)正股的股價(jià)就會和轉(zhuǎn)債的價(jià)格綁定。
例如一個(gè)公司發(fā)行了可轉(zhuǎn)債,而其發(fā)行當(dāng)天的正股價(jià)格為10元。由于債券在未上市之前的價(jià)格都是100元,這時(shí)每只債券便能轉(zhuǎn)為十支股票,如果此時(shí)可以轉(zhuǎn)股,將債券轉(zhuǎn)為股票后賣出,得到的錢仍然是100元,并沒有收益。此時(shí)的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為0,也就是說債券和股票在價(jià)值上相當(dāng),并沒有溢價(jià)的情況出現(xiàn)。
溢價(jià)率越高,它跟隨正股上漲的關(guān)聯(lián)程度就低,也就是進(jìn)攻性比較弱,轉(zhuǎn)債價(jià)格越難上漲;而溢價(jià)率越低,跟隨正股上漲的關(guān)聯(lián)程度就高,也就是進(jìn)攻性越強(qiáng),轉(zhuǎn)債價(jià)格越易上漲。
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