這篇文章給大家聊聊關(guān)于蘇寧易購(002024)股吧，以及蘇寧云商還有木有重現(xiàn)輝煌的可能對應(yīng)的知識點，希望對各位有所幫助，不要忘了收藏本站哦。

蘇寧家樂福是什么關(guān)系

蘇寧易購是家樂福中國控股股東。

2019年6月23日蘇寧易購公告稱，蘇寧易購全資子公司蘇寧國際擬出資48億元收購家樂福中國80%股份。本次交易完成后，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東，家樂福集團(tuán)持股比例降至20%。本次交易標(biāo)的家樂福中國100%股份的估值為60億元人民幣。

蘇寧云商還有木有重現(xiàn)輝煌的可能

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在蘇寧云商（002024.SZ）2016年股東大會上，董事長張近東談的最多的是公司資產(chǎn)被嚴(yán)重低估。

根據(jù)2016年年報，蘇寧持有272億元的貨幣資金、431億元可供出售金融資產(chǎn)（包括140億元***的阿里巴巴股票）、房屋及建筑物143億元和土地使用權(quán)56億元，資產(chǎn)總計1372億元，負(fù)債合計672億元，其中有息負(fù)債的100億元，凈資產(chǎn)699億元。

如果現(xiàn)在對蘇寧的資產(chǎn)進(jìn)行重估，那么計算的市凈率不到1，這樣的零售企業(yè)確實少見。

但是蘇寧不是金融公司，也不是地產(chǎn)公司，用PB估值不太合適。

零售公司需要靠盈利，即使資產(chǎn)再厚實，不盈利也會坐吃山空。而盈利需要靠營收增長和營業(yè)利潤率提高。蘇寧從2012年轉(zhuǎn)型以來，營業(yè)收入年均增長9.6%，從2011年的939億元增長到2016年的1486億元。且線下門店營收從2011年的862億元增長到2016年的907億元，年均增長2.4%，而線上自營含稅銷售收入從2011年的59億元增長到2016年的619億元，年均增長60%。

再來看看蘇寧最近六年的運營利潤（類似于美股財報中的operationprofit，毛利減去銷售、行政、研發(fā)、折舊和攤銷等常規(guī)費用）。為了具有可比性，本文中的運營利潤為財報中的營業(yè)利潤減去財務(wù)費用、公允價值變動和***收益。因為最近幾年蘇寧用大量現(xiàn)金購買了***產(chǎn)品，而***產(chǎn)品屬于可供出售金融資產(chǎn)，其收益屬于***收益，比如2011年財務(wù)費用為-4.03億元（財務(wù)收入），而2016年的財務(wù)費用為4.16億元，就是因為購買了大量的***產(chǎn)品。公允價值變動和***收益一樣，它們的多少與主營零售業(yè)務(wù)相關(guān)性不大，而且蘇寧近幾年為了盈利，出售了門店、物流和PPTV等資產(chǎn)。

2011年，蘇寧的綜合毛利率接近19%，運營利潤率6.27%，線上自營收入占比只有5.4%，說明2011年蘇寧線下門店受電商的沖擊不大，還是非常賺錢的時候。

2012年，京東等開始蠶食蘇寧的市場份額和利潤，蘇寧營收只增長了4.8%，運營利潤率大幅下降到2.87%。

2013年和2014年狀況沒有任何好轉(zhuǎn)，蘇寧線上線下營收都沒有取得如期的增長，而且綜合毛利率下降到15.2%。特別是2014年，線上自營只增長了3.2%，而運營利潤率下降到-2.02%，這應(yīng)該是蘇寧最困難的一年。

但2015年是蘇寧的轉(zhuǎn)折點。一是當(dāng)年8月，阿里***280億元成為蘇寧的第二大股東，在天貓上開蘇寧易購旗艦店，線上自營收入年增長78.3%；二是線下蘇寧云店的改造，線下收入也增長10%，全年營收增長24.4%，雖然綜合毛利率下降到14.44%，但運營利潤率回升到-1.59%，比前一年增加0.43%。

2016年，線上自營增長53.6%，而且線上開放平臺銷售規(guī)模增長87%到186.4億元，美中不足的是線下門店營收下降約5%，可比門店銷售同期下降1.33%（2016年國美可比門店收入同比下降9.42%），好趨勢是可比門店增速逐季提升，三季度基本持平，四季度可比門店收入同比增長4.28%?？傮w來說，2016年綜合毛利率與2015年基本持平，而運營利潤率同比增加0.92%為-0.67%。

2017年一季度業(yè)績已經(jīng)發(fā)布，營收增長17.38%，線上自營收入增長62%，線下可比門店收入同比增長3.22%。

最近五個季度的運營利潤也在逐季好轉(zhuǎn)，而且2016年四季度和2017年一季度運營利潤轉(zhuǎn)正，一季度財報預(yù)計2017年二季度盈利1億-2億元，如果2017年營業(yè)收入增長20%，營運利潤率在1%以上，運營利潤可以達(dá)到18億元左右，線上自營收入占比約45%。

展望2018年，蘇寧營收很可能達(dá)到2000億元，其中線上自營收入占比50%以上，按照京東1.52的市銷率計算，線上估值約1500億元；線下收入1000億元，按照百思買0.40的市銷率，估值400億元，合計約1900億元的估值，而目前蘇寧市值984億元。

如果以PE估值，2018年蘇寧凈利潤率達(dá)到2%，約40億元的凈利潤，蘇寧最近10年P(guān)E的中位數(shù)是36.2倍，估值為1448億元。PB的中位數(shù)是3.55倍，700億元凈資產(chǎn)估值就是2485億元。

但蘇寧是否具備如此強(qiáng)勁的增長能力，還需要時間來檢驗。

惠而浦公司已被蘇寧收購了嗎

沒有，合作伙伴關(guān)系。

全球最大的家用電器制造商惠而浦公司（Whirlpoolco.WHR）和中國零售商蘇寧電器股份有限公司（SuningApplianceCo.002024.SZ簡稱：蘇寧電器）結(jié)成合作伙伴，以擴(kuò)大前者在中國的市場份額。

惠而浦周一稱，與蘇寧電器結(jié)成銷售及分銷聯(lián)盟后，該公司將能夠在中國近300個城市的1700家蘇寧電器門店銷售其產(chǎn)品，蘇寧電器則擁有惠而浦產(chǎn)品的獨特的銷售權(quán)。