在北京問天律師事務(wù)所律師張遠(yuǎn)忠向南方基金公司發(fā)出分紅”詰難后，基金公司的分紅行為突然多了起來。僅4月21日，就有5只基金同時(shí)發(fā)布分紅公告，而力度最大的，莫過于國(guó)海富蘭克林基金公司，旗下的3只基金都將在4月27日分紅。

在鐵公雞”被挖掘出來之后，4月份基金公司分紅的腳步明顯加快。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至4月23日，4月實(shí)施分紅的開放式基金達(dá)到了32只，而今年以來，實(shí)施分紅的開放式基金只有73只。在分析人士看來，基金公司突然熱衷分紅，無疑與監(jiān)管層完善對(duì)基金分紅的規(guī)定有關(guān)。

多只基金忙分紅

根據(jù)國(guó)海富蘭克林基金公司發(fā)布的公告，旗下富蘭克林國(guó)海中國(guó)收益基金將以2009年4月7日可供分配利潤(rùn)3.18億元為基準(zhǔn)，向持有人按每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元。富蘭克林國(guó)海彈性市值基金將以2009年4月7日可供分配利潤(rùn)11.61億元為基準(zhǔn)，向持有人按每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利2.50元。富蘭克林國(guó)海潛力組合基金將以2009年4月7日可供分配利潤(rùn)8.34億元為基準(zhǔn)，向持有人按每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元。

除了國(guó)海富蘭克林基金公司之外，4月20日、21日之內(nèi)發(fā)布分紅公告的還有大成基金旗下封閉式基金基金景宏，每10份基金份額派發(fā)現(xiàn)金紅利2.1元；南方優(yōu)選價(jià)值，每10份基金份額派發(fā)紅利1.20元；華商盛世（凈值，檔案，基金吧）成長(zhǎng)，每10份基金份額派發(fā)紅利2.65元；華寶興業(yè)旗下寶康消費(fèi)（凈值，檔案，基金吧）品和寶康靈活配置擬每10份基金份額派發(fā)紅利0.50元。

Morningstar晨星基金研究員王蕊認(rèn)為，4月以來，基金公司頻繁分紅，在一定程度上是監(jiān)管層的分紅指導(dǎo)意見產(chǎn)生了效果。她表示，監(jiān)管層一直在試圖規(guī)范基金的分紅行為，4月1日出臺(tái)的《證券***基金收益分配條款的審核指引》更是具有明確的指導(dǎo)性質(zhì)，而基金公司也感受到了來自監(jiān)管層的壓力。

分紅不能一刀切

編者按：剛剛耳聞***界領(lǐng)軍人物王宏遠(yuǎn)投奔私募,股市過氣人物趙笑云意欲回國(guó),我們還在感慨江湖不寂寞!”,卻突然又聽說:君安舊將、私募元老楊駿要退出江湖。

人在江湖飄,誰能不挨刀？哪怕老練如楊駿者,也未能逃過2008年股災(zāi)的那場(chǎng)劫難。楊駿的歸隱,很多人認(rèn)為是源于業(yè)績(jī)的原因,但是換個(gè)角度想,或許不僅僅是因?yàn)檫@個(gè)。

A股沒有***機(jī)會(huì),只有投機(jī)機(jī)會(huì)”,楊駿此言,未必所有人認(rèn)同,卻值得深思。在這樣一個(gè)新興市場(chǎng)里,要長(zhǎng)久地生存下去并不容易。

但是,只要有市場(chǎng),就注定不可能沒有投機(jī),哪怕成熟如美股乃至后生者港股,內(nèi)幕交易和操縱又何嘗斷絕,何況是A股這樣一個(gè)新興市場(chǎng)。學(xué)會(huì)在***與投機(jī)之間游走自如,或許是長(zhǎng)久的生存策略。

6000點(diǎn)是這輩子再也見不到的點(diǎn)位。”楊駿之語,或許道破了其一年多的心酸與心灰意冷,著實(shí)令人唏噓感慨。愛之越深,傷害越深,唯有選擇悄然離去。

子在川上曰:逝者如斯夫。

杜鵑長(zhǎng)鳴:不如歸去,不如歸去!歸隱也好,復(fù)出也好,這就是江湖,只不過,歸去之后,江湖上依然有他們的傳說。

有人辭官歸故里,有人星夜趕科場(chǎng)。

這邊廂曾經(jīng)率先清盤的陽光私募大佬趙丹陽已經(jīng)復(fù)出,***界名人南方基金副總王宏遠(yuǎn)辭職轉(zhuǎn)投私募;過氣的風(fēng)云人物”趙笑云意欲借潤(rùn)天華創(chuàng)重返中國(guó)資本市場(chǎng)。

那邊廂,私募界的元老級(jí)人物曉揚(yáng)***董事長(zhǎng)楊駿卻準(zhǔn)備將公司旗下三只陽光私募易手。

經(jīng)本報(bào)多方求證獲悉,曉揚(yáng)***將于4月25日召開會(huì)議,向客戶宣布此事。而去年以來表現(xiàn)出色的私募機(jī)構(gòu)淡水泉正在和平安信托接洽。曉陽***的信托產(chǎn)品很可能將由淡水泉公司代為管理。

楊駿說:這不能算清盤。只是找一個(gè)善于把握中國(guó)特色的***機(jī)會(huì)的合作伙伴。”此舉也開創(chuàng)了陽光私募新的退出方式。

楊駿對(duì)記者說:國(guó)內(nèi)的***方式不適合我,我們更擅長(zhǎng)***港股。” 楊駿對(duì)自己產(chǎn)品的接任者看好。他說:淡水泉更適合***A股。”

然后稱正在開會(huì),掛了電話。

私募不是件容易的事

在中國(guó)證券市場(chǎng)中,楊駿是個(gè)元老級(jí)人物。

1989年,楊駿從大連理工大學(xué)畢業(yè)后,在深圳招商局***公司做***和企業(yè)分析。一年后,楊駿轉(zhuǎn)到深圳特區(qū)證券公司,先后擔(dān)任總經(jīng)理秘書、***銀行部總經(jīng)理等職務(wù)。

兩年后,楊駿受邀加盟君安證券,前后主管發(fā)行、交易、投行、研究、并購(gòu),數(shù)年后出任君安證券總裁。在任期間,楊駿創(chuàng)辦了君安證券研究所。在國(guó)內(nèi)證券行業(yè)可謂是獨(dú)樹一幟。

1998年君安事件”東窗事發(fā),楊駿受到牽連,他也因此放棄了將君安打造成國(guó)際級(jí)的***銀行的想法。

君安事件平息后,2001年,楊駿重出江湖,成立曉揚(yáng)***管理公司,主要***于香港股市。據(jù)其他媒體報(bào)道,曉揚(yáng)***2001年至2007年年均***回報(bào)率都在30%以上。

曉揚(yáng)***有據(jù)可查的業(yè)績(jī)開始于2005年。2005年5月,曉揚(yáng)***與國(guó)泰君安資產(chǎn)管理（亞洲）有限公司合作,在香港推出曉揚(yáng)成長(zhǎng)基金;2006年3月,又發(fā)行了曉揚(yáng)機(jī)遇基金,總規(guī)模近1億美元。

至今年4月15日,曉揚(yáng)成長(zhǎng)基金凈值為201.486港元,自誕生之日回報(bào)率為101%;而曉揚(yáng)機(jī)遇在經(jīng)過兩次大比例分紅后,4月15日的凈值為80.223港元,自成立以來的回報(bào)率為80.223%。

楊駿公開***回A股是在2006年10月,他和平安信托合作發(fā)行了旗下靠前只陽光私募產(chǎn)品曉揚(yáng)一期。2007年2月,曉揚(yáng)二期成立,11個(gè)月后,2008年1月三期產(chǎn)品成立。

回顧歷史,可以看出楊駿對(duì)A股是非常看好的。2007年他曾說:今后一二十年,我和我的團(tuán)隊(duì)只看中國(guó)。”他又說:我覺得中國(guó)A股的機(jī)會(huì)才剛開始。新興市場(chǎng)的本土***者對(duì)牛市的初期都非常謹(jǐn)慎,對(duì)自身市場(chǎng)信心不足,容易犯下持倉(cāng)不夠的錯(cuò)誤,反而是外面的人看得比較清楚。”

但在初嘗甜蜜之后,2008年后,曉揚(yáng)***系列陽光私募產(chǎn)品凈值縮水嚴(yán)重。一期2008年年初凈值167.82元,4月15日,凈值降至72.49元,縮水56.8%。該產(chǎn)品期間沒有分紅。

二期產(chǎn)品期間縮水56.54%、三期產(chǎn)品成立以來縮水54.37%。

值得一提的是,曉揚(yáng)***系列陽光私募產(chǎn)品完整地錯(cuò)過了A股一季度的反彈行情。三只產(chǎn)品最近一個(gè)季度的回報(bào)率徘徊在0.4%-1.8%之間。而同期滬指漲幅28.35%。

因此有人認(rèn)為,楊駿退出是因?yàn)椴僮鞑缓谩?/p>

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)楊駿的離開感到惋惜,同時(shí)感慨稱,看上去外表光鮮的陽光私募算不上是個(gè)好差事,由于至今未有認(rèn)可的牌照”,始終在邊緣游走,缺少安全感和確定感。而業(yè)績(jī)的壓力往往比公募沉重許多。

6000點(diǎn)是一輩子都見不到的點(diǎn)位”

但事實(shí)上,楊駿推出并不是因?yàn)樽约翰僮鞑缓?而是因?yàn)樗J(rèn)為A股不好操作。

4月24日晚間,楊駿接受記者采訪時(shí)拋出中國(guó)資本市場(chǎng)界沒人敢說的話:6000點(diǎn)是一輩子都見不到的點(diǎn)位。”楊駿認(rèn)為,上證指數(shù)的6000點(diǎn)正如臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)的1990年的12000點(diǎn)、日經(jīng)225指數(shù)1989年的39000點(diǎn)、納斯達(dá)克泡沫時(shí)的5000點(diǎn)。之后再也無法企及。

他說,最高點(diǎn)時(shí),各國(guó)股市都有一個(gè)規(guī)律:PB超過8倍。

這個(gè)言論似乎同當(dāng)初楊駿設(shè)立A股私募基金時(shí)形成鮮明對(duì)比。

楊駿解釋其實(shí)二者并不矛盾。他說:我仍堅(jiān)信中國(guó)存在機(jī)會(huì)。但在中小企業(yè)身上,而非國(guó)企大藍(lán)籌。遺憾的是,中小企業(yè)對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)不大。并且機(jī)會(huì)的把握難度較大。”

他稱,滬指5000點(diǎn)時(shí)自己已經(jīng)不看好A股了。2008年年初他公開說,今年最好的策略就是不要做***。”

因此他將A股三只信托產(chǎn)品的***權(quán)交給了公司的***總監(jiān)負(fù)責(zé)。我沒有再參與,交給認(rèn)為有***機(jī)會(huì)的人。”他又說:我無法說服自己再***A股。”

至于楊駿為何將自己的客戶交給淡水泉,楊駿說:A股雖然沒有***機(jī)會(huì),但是有投機(jī)機(jī)會(huì)。淡水泉顯然在機(jī)會(huì)的把握上要比我好。”

雖然楊駿放棄了A股,但沒有放棄中國(guó)的資本市場(chǎng)。他介紹,去年自己就一直在做PE***。至今已經(jīng)***項(xiàng)目超過30家。

一級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格更便宜,我為什么要***二級(jí)市場(chǎng)。”楊駿介紹,希望一些客戶能更隨自己做PE。

曉揚(yáng)***的另一大重點(diǎn)業(yè)務(wù)是海外市場(chǎng)。但是他并不看好香港股市。

他說:我們的香港基金主要***歐美股市,因?yàn)槟抢锔阋恕?rdquo;他又說:香港恒指30000點(diǎn)也是我有生之年難以再見的點(diǎn)位。”