年內(nèi)第二家正式申請(qǐng)“主動(dòng)退市”公司來(lái)了！2月19日晚間，*ST航通連續(xù)發(fā)布數(shù)則公告，宣布公司正式向上交所上報(bào)了《航天通信控股集團(tuán)股份有限公司關(guān)于撤回公司股票在上海證券交易所

年內(nèi)第二家正式申請(qǐng)“主動(dòng)退市”公司來(lái)了！

2月19日晚間，*ST航通連續(xù)發(fā)布數(shù)則公告，宣布公司正式向上交所上報(bào)了《航天通信控股集團(tuán)股份有限公司關(guān)于撤回公司股票在上海證券交易所交易的申請(qǐng)》。

年內(nèi)第二家正式申請(qǐng)“主動(dòng)退市”的A股公司來(lái)了

*ST航通的公告顯示，公司于2021年2月19日正式向上交所上報(bào)了《航天通信控股集團(tuán)股份有限公司關(guān)于撤回公司股票在上海證券交易所交易的申請(qǐng)》。

*ST航通稱，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的要求，公司已聘請(qǐng)中信建投作為本次申請(qǐng)終止上市的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。中信建投出具了《中信建投證券股份有限公司關(guān)于航天通信控股集團(tuán)股份有限公司主動(dòng)退市的財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見》，財(cái)務(wù)顧問(wèn)認(rèn)為：“航天通信本次擬以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)撤回股票在上交所的交易，符合《退市制度的若干意見》、《上交所上市規(guī)則》的規(guī)定，公司已充分披露退市原因及退市后的發(fā)展戰(zhàn)略，并已在《公司章程》中對(duì)主動(dòng)退市股東大會(huì)表決機(jī)制以及對(duì)決議持異議股東的現(xiàn)金選擇權(quán)做出專門安排。航天通信本次主動(dòng)退市有利于保障全體股東利益?！?/p>

不過(guò)，公告也表示，上述事項(xiàng)尚需上交所決定是否受理。

對(duì)于*ST航通主動(dòng)退市的原因，中信建投在給出的財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見中也有提及。

上述財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見指出，鑒于航天通信對(duì)2016-2018年度進(jìn)行了會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正追溯調(diào)整，經(jīng)審計(jì)的公司2016-2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)值，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST）。公司于2020年4月30日披露了《2019年年度報(bào)告》及《2019年度審計(jì)報(bào)告》，公司2019年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2019年4月修訂）》的規(guī)定，公司股票于2020年5月29日起暫停上市。依據(jù)《關(guān)于發(fā)布 <上海證券交易所股票上市規(guī)則（2020年12月修訂）的通知》（上證發(fā)[2020]100號(hào)）的規(guī)定，因公司股票已于2020年5月29日起暫停上市，故仍適用《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2019年4月修訂）》及原配套業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施恢復(fù)上市或終止上市相關(guān)程序。

此外，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。截至目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作仍在進(jìn)程中。

財(cái)務(wù)顧問(wèn)意見提及，為保護(hù)投資者利益，避免退市整理期股價(jià)波動(dòng)給中小股東造成影響，根據(jù)《退市制度的若干意見》《上交所上市規(guī)則》等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，公司擬以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)撤回股票在上交所的交易，并在取得上交所終止上市批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

資料顯示，近年來(lái)A股市場(chǎng)強(qiáng)制退市公司不少，但主動(dòng)退市公司著實(shí)不多。

不久前的2021年1月18日晚間，營(yíng)口港（600317.SH）發(fā)布公告，正式向交易所申請(qǐng)公司股票終止上市交易。2021年1月29日，營(yíng)口港股票正式終止上市。

此番*ST航通（600677.SH）成為繼營(yíng)口港之后，年內(nèi)第二家正式提交主動(dòng)終止上市申請(qǐng)的A股公司。

在此之前，A股市場(chǎng)主動(dòng)退市公司還要追溯到2019年的*ST上普和小天鵝A。

現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)比市場(chǎng)價(jià)溢價(jià)近40% 半數(shù)以上合資格股份行權(quán)

值得注意的是，*ST航通此番主動(dòng)退市，為除了大股東和限售股股東之外的其他股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。

公告顯示，本次現(xiàn)金選擇權(quán)的申報(bào)主體為除中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“航天科工”）及所持公司股份為限售股的股東外，現(xiàn)金選擇權(quán)股權(quán)登記日（2021年2月3日）登記在冊(cè)的公司全體流通股股東。扣除航天科工持有的公司100，207，883股股份及所持公司股份為限售股的股東持有的公司67，967，031股股份，在現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)時(shí)間內(nèi)，航天科工需為不超過(guò)353，616，786股無(wú)限售流通股股份提供現(xiàn)金選擇權(quán)。

公告顯示，公司現(xiàn)金選擇權(quán)的行權(quán)價(jià)格是4.18元/股，對(duì)比之下，*ST航通目前的市場(chǎng)價(jià)為3.01元，行權(quán)價(jià)比市場(chǎng)價(jià)高了近40%，這意味著，持有*ST航通的小股民選擇把股票換成現(xiàn)金，相較于目前市價(jià)而言將是有利可圖。

最終的申報(bào)結(jié)果也顯示，多數(shù)具有現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)資格的股份選擇行權(quán)。

根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司提供的申報(bào)原始數(shù)據(jù)，經(jīng)公司和現(xiàn)金選擇權(quán)提供方根據(jù)有效申報(bào)的原則進(jìn)行篩選核對(duì)，在本次現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)期間（2月4日-5日、2月8日），有效的申報(bào)數(shù)量為196，975，944股。

據(jù)記者測(cè)算，上述最終的有效的申報(bào)數(shù)量占到有資格申報(bào)股份數(shù)量（353，616，786股）的約55.70%，占比超過(guò)一半。

公司股票退市后何去何從？或?qū)⒃诶先鍜炫?/p>

從A股市場(chǎng)退市的公司股票摘牌后，其股票將不能在A股市場(chǎng)交易。

那么，*ST航通從A股市場(chǎng)摘牌后，其股票將何去何從呢？

根據(jù)*ST航通的公告，2021年1月25日，公司2021年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的《關(guān)于以股東大會(huì)方式主動(dòng)終止公司股票上市事項(xiàng)的議案》中已明確，退市后公司股票將進(jìn)入老三板轉(zhuǎn)讓。

公司經(jīng)理層向董事會(huì)匯報(bào)了《關(guān)于退市后選擇在“老三板”掛牌的可行性分析》，公司決定退市后選擇在老三板掛牌交易。

公司稱，鑒于老三板系全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)項(xiàng)下的一個(gè)板塊，股東大會(huì)審議通過(guò)主動(dòng)終止上市后，公司經(jīng)理層即可確定進(jìn)入老三板轉(zhuǎn)讓。

公司還稱，“老三板”掛牌有利于增強(qiáng)公司股份的流動(dòng)性。部分社會(huì)公眾股東對(duì)公司重新上市具有預(yù)期，選擇長(zhǎng)期持有公司股權(quán)?！袄先濉钡慕灰字贫葹橥顿Y者在公司重新上市進(jìn)度達(dá)不到預(yù)期時(shí)，提供退出渠道。

*ST航通還稱，公司將盡快聘請(qǐng)代辦機(jī)構(gòu)，協(xié)助公司辦理相關(guān)手續(xù)。

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)兩網(wǎng)公司及退市公司股票轉(zhuǎn)讓暫行辦法》相關(guān)規(guī)定，對(duì)于兩網(wǎng)公司及退市公司股票，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司根據(jù)公司不同情況，實(shí)行區(qū)別對(duì)待，分類轉(zhuǎn)讓，每周轉(zhuǎn)讓次數(shù)分別為5次、3次或1次，并在股票簡(jiǎn)稱后附上相應(yīng)的阿拉伯?dāng)?shù)字標(biāo)識(shí)。

比如對(duì)于規(guī)范履行信息披露義務(wù)、股東權(quán)益為正值或凈利潤(rùn)為正值、最近年度財(cái)務(wù)報(bào)告未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或無(wú)法表示意見的公司，其股票每周轉(zhuǎn)讓五次（每星期一、二、三、四、五各轉(zhuǎn)讓一次），其股票簡(jiǎn)稱最后一個(gè)字符為阿拉伯?dāng)?shù)字“5”。

不過(guò)，A股上市公司從A股市場(chǎng)摘牌后，如果到老三板掛牌，其流動(dòng)性與在A股市場(chǎng)時(shí)不具有可比性。

以樂視網(wǎng)為例，其2021年已在老三板掛牌，股票簡(jiǎn)稱為“樂視網(wǎng)3”。行情數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)3雖然在老三板掛牌后連續(xù)上漲，但除了2月3日轉(zhuǎn)讓額達(dá)36.58萬(wàn)元外，其后每個(gè)轉(zhuǎn)讓日的轉(zhuǎn)讓額均只有幾萬(wàn)元。