似乎少有人注意到，7月份，江淮汽車的股價(jià)還在10元左右徘徊，僅一個(gè)月時(shí)間，其股價(jià)已拉高至15元。即便江淮不斷提示投資者有風(fēng)險(xiǎn)，其股價(jià)仍一度漲至21.9元的歷史高位，市值突破400億元。

似乎少有人注意到，7月份，江淮汽車的股價(jià)還在10元左右徘徊，僅一個(gè)月時(shí)間，其股價(jià)已拉高至15元。即便江淮不斷提示投資者有風(fēng)險(xiǎn)，其股價(jià)仍一度漲至21.9元的歷史高位，市值突破400億元。

這個(gè)數(shù)字雖然沒(méi)有多驚人，甚至距離蔚小理等新勢(shì)力還有不小差距，但對(duì)于江淮來(lái)說(shuō)，已經(jīng)很難得。要知道，江淮在江湖中存在感低，乘用車板塊孱弱，官方數(shù)據(jù)顯示，其2020年全年共銷售乘用車15.56萬(wàn)輛，這個(gè)數(shù)字僅相當(dāng)于第一梯隊(duì)車企單月銷量。

不過(guò)，江淮抓住了為新勢(shì)力代工的“機(jī)遇”。作為蔚來(lái)汽車的代工伙伴，江淮擁有“比保時(shí)捷還先進(jìn)的工廠”；與大眾聯(lián)姻后，也開(kāi)始彌補(bǔ)電動(dòng)車短板。更關(guān)鍵的是，江淮地處新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的合肥，坐擁地利之便。

備受命運(yùn)青睞，不少人認(rèn)為江淮汽車的股價(jià)還有很大上升空間。前不久，中金公司發(fā)布了一份研報(bào)，上調(diào)江淮汽車評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)定為25.6元。同時(shí)，中金公司預(yù)測(cè)江淮汽車2021年歸母凈利潤(rùn)將同比暴漲494.61%至8.48億元。

股價(jià)搭上順風(fēng)車

無(wú)論是在燃油車時(shí)代，還是電氣化轉(zhuǎn)型浪潮中，江淮始終沒(méi)有太大話語(yǔ)權(quán)，轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在第一批造車新勢(shì)力涌現(xiàn)的那段時(shí)間。

2016年4月，蔚來(lái)與江淮簽署了制造合作框架協(xié)議，江淮以代工身份投身新勢(shì)力造車?yán)顺敝?。彼時(shí)，市場(chǎng)一片唱衰之聲，有人認(rèn)為江淮最終只會(huì)淪為新勢(shì)力車企的代工廠。

不過(guò)，江淮向外界力證自己不只是代工廠。2020年3月，蔚來(lái)與江淮成立合資公司，兩者的關(guān)系更進(jìn)一步，從代工關(guān)系躍升為深度合作伙伴。今年5月，蔚來(lái)宣布與江淮汽車?yán)m(xù)簽制造合同，江淮汽車將繼續(xù)生產(chǎn)ES8、ES6、EC6、ET7和其他規(guī)劃中的新車型，江淮年產(chǎn)能擴(kuò)大至24萬(wàn)輛。

與蔚來(lái)烈火烹油、關(guān)系持續(xù)升溫，江淮又搭上大眾的順風(fēng)車。2020年6月，大眾中國(guó)投資45.2億元認(rèn)購(gòu)合資公司江淮大眾新股權(quán)，增持股份至75%；江淮還可以引入大眾汽車質(zhì)量管理體系，提升產(chǎn)品品質(zhì)。消息一出，江淮汽車又收獲了5個(gè)漲停板。

根據(jù)大眾發(fā)布的2030 NEW AUTO戰(zhàn)略，大眾安徽將被打造為SSP平臺(tái)的本土化生產(chǎn)基地。大眾預(yù)估，2026年大眾集團(tuán)將開(kāi)始基于SSP平臺(tái)生產(chǎn)純電動(dòng)汽車，屆時(shí)將有4000萬(wàn)輛整車誕生于該平臺(tái)。如果目標(biāo)達(dá)成，江淮應(yīng)該又會(huì)躺賺一筆。

無(wú)論牽手蔚來(lái)還是與大眾聯(lián)姻，都成為江淮汽車股價(jià)攀升的源動(dòng)力。光大證劵曾發(fā)布報(bào)告稱，大眾入股是江淮汽車股價(jià)上漲的“重大長(zhǎng)期”的驅(qū)動(dòng)因素。

與此同時(shí)，合肥市政府正在積極打造“新能源之都”，到2025年，合肥新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模計(jì)劃超千億元，作為“嫡出”車企，江淮自然將獲益良多。

江淮汽車業(yè)績(jī)扭虧為盈也在不斷提振其股價(jià)。根據(jù)江淮汽車2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)盈公告，上半年江淮汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)425%達(dá)到4.8億元左右。江淮整車銷量也迎來(lái)提升，同期新車總銷量同比增長(zhǎng)36.12%達(dá)28.49萬(wàn)輛。

還有多少上漲空間？

令股民期待的是，江淮汽車股價(jià)還有多少上漲空間？

中國(guó)法學(xué)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法學(xué)研究會(huì)副秘書長(zhǎng)郝慶豐告訴未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)，從資本角度來(lái)看，與大眾成立合資公司之后，江淮迎來(lái)一個(gè)新的加速度?！罢驹诰奕说募绨蛏?，這個(gè)積極影響是非常長(zhǎng)遠(yuǎn)的?！北狈焦I(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔表達(dá)了同樣的看法，合資方將會(huì)帶動(dòng)江淮汽車股價(jià)繼續(xù)上漲。“未來(lái)兩三年，江淮的股價(jià)應(yīng)該會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)?！?/p>

分析師看漲江淮股價(jià)，其實(shí)是看好合作伙伴賦能江淮。江淮與蔚來(lái)聯(lián)合打造的生產(chǎn)基地?fù)碛腥X生產(chǎn)線，噴涂及沖壓均可實(shí)現(xiàn)無(wú)人化，通過(guò)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及云計(jì)算等技術(shù)還可以實(shí)現(xiàn)定制化生產(chǎn)。借助與蔚來(lái)的合作，江淮可以獲取高端車型的制造能力，還能參考蔚來(lái)做用戶企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。

除此之外，江淮與華為的合作也在按計(jì)劃進(jìn)行，雙方簽署了全面合作框架協(xié)議暨M(jìn)DC平臺(tái)項(xiàng)目合作協(xié)議。前不久，江淮表示正與華為在HMS、自動(dòng)駕駛核心傳感器、MDC以及智能座艙等方面展開(kāi)合作，江淮的軟件能力將得以提升。

牽手蔚來(lái)、華為與大眾，江淮開(kāi)始全面推進(jìn)智能與電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。但不是所有的代工車企都能像江淮這樣找到發(fā)展的前路。正當(dāng)蔚來(lái)與江淮續(xù)簽“代工合同”時(shí)，小鵬卻決定“拋棄”海馬。

前不久，小鵬汽車與海馬汽車均表示，雙方的代工合作關(guān)系將在2021年底到期。目前小鵬汽車肇慶工廠已經(jīng)投產(chǎn)，旗下第三大生產(chǎn)基地也已在武漢啟動(dòng)建設(shè)，這意味著小鵬已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)自給自足。

事實(shí)上，小鵬終止與海馬合作還有其他原因，并在小鵬港股招股書上已有“暗示”。小鵬在招股書中表示，與第三方合作生產(chǎn)汽車須承受運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，“海馬不符合協(xié)定的時(shí)間表或遇到產(chǎn)能限制以及質(zhì)量問(wèn)題，小鵬汽車（的生產(chǎn)工作）可能遭到延誤”。此外，“我們與海馬存在潛在糾紛的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)受到海馬有關(guān)的負(fù)面影響。”

一位車企內(nèi)部人士告訴未來(lái)汽車日?qǐng)?bào)，從基本面來(lái)看，海馬手中的底牌不如江淮汽車，其沒(méi)有強(qiáng)有力的合作伙伴，與小鵬的代工合作關(guān)系也不牢靠，更多還是依靠當(dāng)?shù)卣龀帧２贿^(guò)，江淮的發(fā)展軌跡依然為海馬提供了一種參考。