這一篇介紹項(xiàng)目資本金，適用于企業(yè)、政府各類投資項(xiàng)目。首先，為大家歸納了目前主要的關(guān)于項(xiàng)目資本金的制度。建議大家抽時(shí)間把文件找出來研究研究，研究的方法之前已經(jīng)分享過了哦

這一篇介紹項(xiàng)目資本金，適用于企業(yè)、政府各類投資項(xiàng)目。

首先，為大家歸納了目前主要的關(guān)于項(xiàng)目資本金的制度。

建議大家抽時(shí)間把文件找出來研究研究，研究的方法之前已經(jīng)分享過了哦。

在這里，把重點(diǎn)的內(nèi)容給小伙伴們串起來。

1.國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知（國發(fā)〔1996〕35號）

這是最早關(guān)于項(xiàng)目資本金的制度。

投資項(xiàng)目資本金，是指在投資項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對投資項(xiàng)目來說是非債務(wù)性資金，項(xiàng)目法人不承擔(dān)這部分資金的任何利息和債務(wù)；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。

比如建設(shè)一條軌道交通需要100億元，項(xiàng)目業(yè)主需要出一部分資金做項(xiàng)目的資本金，可以是20億，也可以是30億元，其余的部分算作項(xiàng)目資金。

不管是項(xiàng)目資本金還是項(xiàng)目資金，都是錢，都是用到這個(gè)項(xiàng)目上去。那為什么要弄出一個(gè)項(xiàng)目資本金的概念呢？

很多固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目動(dòng)輒上百億、上千億，項(xiàng)目單位本身不可能有這么多錢，常常要通過銀行貸款、或者其他資金市場渠道籌措。借來的錢屬于債務(wù)性資金。

如果一個(gè)項(xiàng)目全部為債務(wù)性資金，沒有一點(diǎn)安全墊，那項(xiàng)目單位完全可以玩“空手套白狼”的游戲，不用準(zhǔn)備任何資金，可以接手超出能力范圍的事。

因此，國家規(guī)定在投資項(xiàng)目的總投資中，除項(xiàng)目法人從銀行或資金市場籌措的債務(wù)性資金外，還必須擁有一定比例的資本金。

資本金是項(xiàng)目法人的自有資金，不能是債務(wù)資金。

但是，但是，這里很重要哦。

2019年33號文的出臺，為項(xiàng)目資本金不能是債務(wù)資金這件事打開了一個(gè)突破口。

《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金。

注意，這里有兩個(gè)非常重要的前提。

第一，專項(xiàng)債可以作為項(xiàng)目資本金。專項(xiàng)債是政府發(fā)行的債券品種，意味著只有政府投資項(xiàng)目才可以這么做，企業(yè)項(xiàng)目不可以。

第二，必須是符合條件的重大項(xiàng)目才可以。比如國家重點(diǎn)支持的鐵路、國家高速公路和支持推進(jìn)國家重大戰(zhàn)略的地方高速公路、供電、供氣項(xiàng)目。

好，解釋完項(xiàng)目資本金。我們看看一個(gè)項(xiàng)目的資本金需要出多少。

國發(fā)35號文里，根據(jù)不同項(xiàng)目制定了不同的比例。此處先不提，因?yàn)楹罄m(xù)國務(wù)院多次下發(fā)文件對比例進(jìn)行調(diào)整，為了避免大家弄混淆，我們在最新的一版文件再提。

投資項(xiàng)目資本金只能用于項(xiàng)目建設(shè)，不得挪作它用，更不得抽回。有關(guān)銀行承諾貸款后，要根據(jù)投資項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度和資本金到位情況分年發(fā)放貸款。

明確項(xiàng)目資本金屬于項(xiàng)目本身的資金，不可以投入作為公司資本金，即股本。你可能覺得這很容易理解啊，但在實(shí)操中，我們就遇到客戶提出這樣的疑問。你給客戶的反饋就要有理有據(jù)。

另外，做過公司信貸業(yè)務(wù)的小伙伴都很清楚，在貸款合同里，一般都會(huì)約定提款的先決條件：提交項(xiàng)目資本金按合同約定要求到位的證明文件。

就是這里做的要求。

所以，等你學(xué)習(xí)到越來越多的文件，會(huì)發(fā)現(xiàn)日常業(yè)務(wù)中許多看似“約定成俗”的規(guī)則，實(shí)際上都能找到對應(yīng)的條款。

2.國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知（國發(fā)〔2019〕26號）

表格里的第2、3、6、7個(gè)文件，我都不講了。它們都是針對資本金比例調(diào)整的文件。

2019年發(fā)的26號是最新的一個(gè)要求。

我把比例列在下面，小伙伴過一遍就行。只要記得絕大部分的項(xiàng)目都是20%，機(jī)場項(xiàng)目25%。一些補(bǔ)短板的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目可以下調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)。

二、適當(dāng)調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例

（四）港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目，項(xiàng)目最低資本金比例由25%調(diào)整為20%。

（五）機(jī)場項(xiàng)目最低資本金比例維持25%不變，其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目維持20%不變。其中，公路（含政府收費(fèi)公路）、鐵路、城建、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等領(lǐng)域的補(bǔ)短板基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可以適當(dāng)降低項(xiàng)目最低資本金比例，但下調(diào)不得超過5個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)行審批制的項(xiàng)目，審批部門可以明確項(xiàng)目單位按此規(guī)定合理確定的投資項(xiàng)目資本金比例。實(shí)行核準(zhǔn)或備案制的項(xiàng)目，項(xiàng)目單位與金融機(jī)構(gòu)可以按此規(guī)定自主調(diào)整投資項(xiàng)目資本金比例。

（六）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院對有關(guān)投資項(xiàng)目資本金比例另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

除了上述兩個(gè)重要的文件，還有很多相關(guān)領(lǐng)域的文件都明確了不得以債務(wù)性資金充當(dāng)資本金的規(guī)定。下面我就把一些條款列出來，供你們參考。

3.固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法

貸款人受理的固定資產(chǎn)貸款申請應(yīng)符合國家有關(guān)投資項(xiàng)目資本金制度的規(guī)定；

固定資產(chǎn)貸款發(fā)放和支付過程中，貸款人應(yīng)確認(rèn)與擬發(fā)放貸款同比例的項(xiàng)目資本金足額到位，并與貸款配套使用。

4.中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信托公司開展項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)涉及項(xiàng)目資本金有關(guān)問題的通知

對股東借款（股東承諾在項(xiàng)目公司償還銀行或信托公司貸款前放棄對該股東借款受償權(quán)的情形除外）、銀行貸款等債務(wù)性資金和除商業(yè)銀行私人銀行業(yè)務(wù)外的銀行個(gè)人理財(cái)資金，不得充作項(xiàng)目資本金。

信托公司不得將債務(wù)性集合信托計(jì)劃資金用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，以達(dá)到國家規(guī)定的最低項(xiàng)目資本金要求。

5.關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺項(xiàng)目庫管理的通知

違反相關(guān)法律和政策規(guī)定，未按時(shí)足額繳納項(xiàng)目資本金、以債務(wù)性資金充當(dāng)資本金或由第三方代持社會(huì)資本方股份的應(yīng)予以退庫。

包括由政府或政府指定機(jī)構(gòu)回購社會(huì)資本投資本金或兜底本金損失的；政府向社會(huì)資本承諾固定收益回報(bào)的應(yīng)予以退庫。

只要出現(xiàn)“固定收益回報(bào)”都屬于債務(wù)性資金。

6.關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知

各企業(yè)要嚴(yán)格遵守國家重大項(xiàng)目資本金制度，合理控制杠桿比例，做好擬開展PPP項(xiàng)目的自有資金安排，根據(jù)項(xiàng)目需要積極引入優(yōu)勢互補(bǔ)、協(xié)同度高的其他非金融投資方，吸引各類股權(quán)類受托管理資金、保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等參與投資，多措并舉加大項(xiàng)目資本本站入，

但不得通過引入“名股實(shí)債”類股權(quán)資金或購買劣后級份額等方式承擔(dān)本應(yīng)由其他方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

7.關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對地方政府和國有企業(yè)投融資行為有關(guān)問題的通知

若發(fā)現(xiàn)存在以“名股實(shí)債”、股東借款、借貸資金等債務(wù)性資金和以公益性資產(chǎn)、儲備土地等方式違規(guī)出資或出資不實(shí)的問題，國有金融企業(yè)不得向其提供融資。

今天講的項(xiàng)目資本金適用于企業(yè)和政府，也屬于專項(xiàng)債的一個(gè)方面。

現(xiàn)在市面上關(guān)于專項(xiàng)債的專題內(nèi)容幾乎沒有，要詳細(xì)從每一個(gè)方面展開說，都有很多內(nèi)容要去學(xué)習(xí)，比如地方政府財(cái)政實(shí)力分析、專項(xiàng)債和銀行貸款的關(guān)系、專項(xiàng)債額度的申報(bào)和分配、項(xiàng)目業(yè)主有沒有要求、發(fā)行流程、收益測算等等。

后續(xù)，我會(huì)通過專欄或其他方式開設(shè)一系列的專題課程。有興趣的小伙伴可以來聽哦。